小散戶的胡言亂語

即期年金 保險業者不會說的祕密

財經中心/台北報導 - 2012年01月01日 09:00

退休是人生必走之路，但很多人對退休保險金計劃卻遲遲不能決，主要原因是退休計畫啟動前，常面臨太多未知的變數，因此有些人偏好購買即期年金（Immediate Annuity），在可預期未來有筆固定的收入。

根據美國情況，多數購買即期年金的民眾等同與保險公司簽約，先付給保險公司一大筆錢，例如10萬元，之後保險公司再每月付給你生活津貼。據網站 ImmeditateAnnuities.com的資料，65歲的男性若存入10萬元，終其一生，平均每月可領取598元的給付金額（Payout）。

通常財務規劃師建議，如果期望在有生之年，你的儲蓄足夠使用，每年只能由儲蓄中提領4%，按照這樣的比率，你每月只能由10萬元的帳戶中提領333元，與如此保守的提領策略相比，即期年金可給予你較大的金額。

但購買即期年金險，你必須活的比保險公司預期的久。以最陽春的即期年金險為例，如果你簽約之後不幸馬上往生，你的繼承人將一無所獲，已繳金額也全歸保險公司所有。

這些未付出的金額，正是保險公司的即期年金險所提供的給付能高於儲蓄金額4%的主因，你的保險公司在與你簽約時並不知你何時會過世，但在10萬個購買年金險的民眾之中，保險公司知道有一半的人將在預期的壽命中間值之前過世，另一半人將在預期的壽命中間值之後過世，在預期壽命的中間值之前過世的人，其所繳之保險金將用來支付給在預期壽命的中間值之後過世的人。

保險公司提供各種不同的保險金給付選項，但那些選項大朵拉低你的給付。例如，一對同為65歲的夫妻，他們希望年金的給付一直到他們兩人之中有一人過世為止，每月年金的給付將縮至501元，比平均給付金額少近100元，其中很大的原因是女人的平均壽命較男性長。

假使他們希望年金的給付將一直到他們兩人皆過世為止，就算其中一人過世，在世的另一人還能領取剩下的年金，每月年金的給付將縮減至484 元。

接著還必需考慮通貨膨脹的問題，通膨會侵蝕固定年金的價值，如果每月可領取500元的年金，一年的通貨膨脹率為3%，這500元在30年後購買力將下降至207元。

但購買隨著通膨率調整的年金險也不見得划算，以先鋒公司（Vanguard ）所推跟隨通膨率調整年金險為例，65歲的男性投保人，無受益人，若存入10萬元，每月的給付金額為433元。

同樣條件，存入10萬元購買一般的年金險，每月的給付金額卻為598 元，假定每年的通貨膨脹率為3%，隨著通膨率調整的年金險在12年之後，給付金額才會達到這樣水準。

為何現在不是購買即期年金險的好時機？因為年金給付是依據利率變動，但目前的利率水準是空前新低，如果你能多等幾年，等十年期國庫券收益率回復到正常水準約5%，到時你便能獲得較高的年金給付。

當然如果即期年金險僅做為你投資組合的一部份，至少是你可以依賴的定期收入，這樣的投資對你仍有幫助。

• 夫妻分由子女列扶養 可節稅

儘管稅法規定，所得年度結婚或離婚，當年才能選擇夫妻分開或合併申報；但年滿60歲的夫妻或無謀生能力的夫妻，其中一人給小孩列報扶養，或分別由不同的小孩扶養，這些情況下都可以分開申報，也會有節稅效果。

稅法規定，納稅人本人或配偶的直系尊親屬，像是父母、祖父母等，只要年滿60歲，或未滿60歲卻沒有謀生能力，納稅人都可列報為扶養親屬。

對於這些年逾六旬的老夫老妻來說，有的不是已經退休，要不就準備退休，收入主要來源多半是利息所得，但稅法規定每戶只有27萬元的儲蓄投資特別扣除額，也就是說，如果夫妻兩人全年利息收入加起來超過27萬元，超過的部分就必須要合併其他所得繳稅。

但銀髮族們如果其中一人由子女列報扶養，或是分別由不同的子女列報扶養，因為受扶養人的所得必須併入納稅義務人所得合併申報，效果形同夫妻分開申報。

更有利的是，原本夫妻倆只能共用27萬元的利息所得扣除額，分開申報後夫妻各有一個利息所得扣除額，扣除額可暴增為54萬元，對於這些以利息收入為主的銀髮族來說，也產生相當好的節稅利益。

比方說，一對老夫婦利息所得分別有10萬元和20萬元，如果兩人合併申報，因為只有27萬元的儲蓄投資特別扣除額，因此3萬元的利息所得就要併入綜合所得課稅{(10萬+20萬)-27萬=3萬}。

如果這對夫婦育有一子，小孩也已年滿30歲，假設小孩利息所得5萬元，並把父親列報為扶養親屬，父子的利息所得加起來只有15萬元，根本不到27萬元的繳稅門檻。此外，老翁由兒子列報扶養，兒子還多了一個7.7萬元的免稅額。

同時，因為老先生已經給兒子列報為扶養親屬，老太太就得單獨報稅，她的年度利息所得20萬元，也不到27萬元的報稅門檻；原本兩人合併申報必須報繳的3萬元利息所得，也就這樣省下來了。

【2008/05/07 聯合報】

X軸=時間-9:00(分鐘)

鎰勝去年EPS估4.4元；本季營收約季減10%

精實新聞 2012-02-03 10:57:40 記者 蕭燕翔 報導

年後復工率正常，線材廠鎰勝(6115)本季合併營收季減率估計落在一成左右，第二季起隨品牌廠Ultrabook新機擴大拉貨，營收可望重回成長軌道。法人估計，該公司去年每股稅後盈餘4.4元，可望穩居上市櫃電源線的獲利王。

鎰勝表示，農曆年節前後工廠人工部分加班，但主要是因應長假的季節性因素，整體接單情況與去年底預期差距不大，而因工作天數較少，本季營收預估將較去年第四季小幅下跌，季減率可能落在一成左右，以此估算，首季合併營收約22.5億元。

事實上，受到平板電腦侵蝕一般NB成長空間影響，根據研究機構最保守估計，去年常規NB出貨量恐陷入零成長，相較於平板電腦出貨量年增兩成，呈現天壤之別，而因平板電腦無須使用AC線，也讓在NB AC線式占率稱霸龍頭的鎰勝成長受阻，去年合併營收僅成長6%，是近年除金融海嘯年外最低成長水準。

不過，鎰勝表示，未來Ultrabook NB將恢復使用AC線，且規格預期與傳統常規NB差距不大，假設輕薄筆電能搶回平板電腦的市場，對該公司相對有利。法人預估，在下半年NB可望出現換機潮下，鎰勝今年合併營收可望恢復兩位數成長。

法人估計，鎰勝去年稅後盈餘約7.2億元，以期末股本估算，每股稅後盈餘4.4元，可望坐穩上市櫃電源線的獲利王，以往年盈餘配發率七至八成且全數配發現金估算，每股配發現金股利可望超過3元，對照目前股價，現金殖利率超過7.5%。

MoneyDJ 財經知識庫

馮時能是馬來西亞南洋商報總編，和香港信報編輯曹仁超類似，都有差不多30多年的投資經驗，且幾乎完全依靠個人力量在投資上獲得了財務自由。儘管沒有確切信息表明馮先生的實際投資回報，但考慮到在馬來西亞股市我們一個不熟悉的市場上也能實踐投資理念，此書仍是值得閱讀的一道小菜。
　　由於是馮先生過往30年在南洋商報上的文章彙編，所以顯得比較零散，下面摘錄一些精華片段。